Une entreprise ne fait presque jamais faillite parce qu'elle perd de l'argent sur le papier, mais parce qu'elle ne peut plus payer. Les ratios de liquidité et de structure mesurent ce risque à partir du bilan.
L'essentiel
- Liquidité 1 : liquidités ÷ dettes à court terme.
- Liquidité 2 : (liquidités + créances) ÷ dettes à court terme ; repère usuel : 100 % au moins.
- Liquidité 3 : (liquidités + créances + stocks) ÷ dettes à court terme ; repère : 150 % au moins.
- Taux de fonds propres : fonds propres ÷ total du bilan ; une PME vise souvent 30 à 50 %.
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Ce que dit la loiLes règles, cas par casExercice : Le bilan de Boulangerie Rochat SALe résumé à imprimerCe que dit la loi
- La loi n'impose aucun ratio ; elle exige un bilan structuré qui permet de les calculer : actif par liquidité, passif par exigibilité (art. 959a).
- La limite entre court et long terme est de douze mois (art. 960d al. 2 pour l'actif immobilisé ; même logique pour les dettes).
- Le conseil d'administration surveille la solvabilité et agit dès qu'elle est menacée (art. 725) : les ratios sont son tableau de bord.
- Les banques fixent souvent des ratios minimaux dans leurs contrats de crédit (« covenants »).
Les règles, cas par cas
| La situation | La règle | Article |
|---|---|---|
| Liquidité 2 de 85 % | Les dettes proches ne sont pas couvertes sans vendre le stock | pratique |
| Liquidité 3 de 300 % | Beaucoup de stock ou de créances : argent immobilisé | pratique |
| Fonds propres de 15 % | Endettement élevé, crédit plus difficile | pratique |
| Couverture des immobilisations 2 | (fonds propres + dettes à long terme) ÷ immobilisations, 100 % au moins | règle d'or du financement |
| Délai clients | créances ÷ chiffre d'affaires × 360 | pratique |
| Délai fournisseurs | dettes fournisseurs ÷ achats × 360 | pratique |
| Solvabilité menacée | Le conseil d'administration doit agir | art. 725 |
Repères usuels, à adapter à la branche : liquidité 1 de 20 % ou plus, liquidité 2 de 100 % ou plus, liquidité 3 de 150 % ou plus ; fonds propres de 30 à 50 % du bilan pour une PME.
Exercice : Le bilan de Boulangerie Rochat SA
Liquidités 30 000 ; créances 90 000 ; stocks 140 000 ; dettes à court terme 160 000 ; fonds propres 210 000 ; total du bilan 700 000.
- Calculez les liquidités 1, 2 et 3.
- Calculez le taux de fonds propres.
- Que conseillez-vous ?
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| Ratio | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Liquidité 1 | 30 000 ÷ 160 000 | 18,8 % |
| Liquidité 2 | 120 000 ÷ 160 000 | 75 % |
| Liquidité 3 | 260 000 ÷ 160 000 | 162,5 % |
| Fonds propres | 210 000 ÷ 700 000 | 30 % |
La liquidité 2 est trop basse : les dettes des prochains mois dépendent de la vente du stock. Pistes : encaisser plus vite (relances, acomptes), réduire le stock, négocier une limite de crédit ou transformer une dette à court terme en prêt à long terme.
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Tout le chapitre sur une page A4 : les chiffres clés, la loi, le piège, un cas et la liste à retenir.
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Références
CO art. 725, 959a, 960d ; usages de l'analyse financière.
Textes officiels : Code des obligations (RS 220), art. 716a, 725 à 725c, 727 à 728a, 957 à 961b ; mémentos AVS/AI pour les taux de cotisation de l'année. Sur le site : les normes Swiss GAAP RPC, la TVA, l'impôt fédéral direct, la poursuite et la faillite, les chiffres 2026.
